दरों में घटबढ़ थमे तो शॉर्ट ड्यूरेशन फंड पर दांव चलें

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) इस साल मई से रीपो दर में 225 आधार अंक का इजाफा कर चुका है। और बॉन्ड प्रतिफल भी बढ़ गए हैं। 10 साल के बेंच मार्क बॉन्ड का प्रतिफल इस समय 7.29 फीसदी चल रहा है जो कुछ महीने पहले 6.37 फीसदी था।

- सर्वजीत सेन

फंड प्रबंधकों का कहना है कि अभी दरों में एक बार इजाफा और हो सकता है। ट्रस्ट म्युचुअल फंड में फंड प्रबंधक आनंद नेवतिया कहते हैं, 'महंगाई अपना चरम छूकर नीचे आ चुकी है और वित्त वर्ष 2024 की पहली तिमाही तक खुदरा महंगाई आरबीआई के सहज दायरे के भीतर आ जाने का अनुमान है। इसलिए हमें लगता है कि दरों में इजाफे का सिलसिला खत्म होने को है। 

फरवरी 2023 में मौद्रिक नीति समिति दरों में 25 आधार अंक का इजाफा कर सकती है और उसके बाद वह शांत हो जाएगी।' सतर्कता के साथ चलने वाले निवेशकों को डेट म्युचुअल फंड में शॉर्ट ड्यूरेशन फंड जरूर चुनने चाहिए। भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) की दी गई परिभाषा के अनुसार यह फंड 1 से 3 अवधि वाले डेट और मनी मार्केट साधनों में निवेश करते हैं।

रीपो दर में 25 आधार अंक का एक और इजाफा करने के बाद आरबीआई शांत बैठ सकता है। इस समय आरबीआई सब तरह की राहत खत्म करता दिख रहा है। जब यह रुकेगा तब तटस्थ नजरिया अपना लेगा। उसके बाद यह अर्थव्यवस्था को विस्तार करने देगा। दर इजाफे में विराम काफी लंबा हो सकता है और निवेशकों को ऐसा पोर्टफोलियो तैयार करना चाहिए, जो इस विराम के अनुकूल हो।