NEW DELHI: The move could benefit tens of millions of taxpayers, especially city dwellers burdened by high living costs, if they opt for a 2020 tax system that strips exemptions like housing rentals.Under that system, annual income of ₹3 lakh to ₹15 lakh is taxed at between 5% to 20%. Higher income draws 30%.Indian taxpayers can choose between two tax systems - a legacy plan that allows exemptions on housing rentals and insurance, and a newer one introduced in 2020 that offers slightly lower rates, but does not allow major exemptions.The sources, who did not want to be named because they were not authorized to talk to the media, said they had not decided on the size of any cuts. A decision would be taken closer to the budget on Feb. 1, they said.The finance ministry did not immediately respond to an email seeking comment.The sources declined to share revenue loss of any tax cut but one said reducing tax rates would make more people choose the new system that is less complicated.India gets a bulk of its income tax from persons earning at least ₹1 crore, the rate for which is 30%.

Govt Mulls Personal Income Tax Cut To Lift Consumption

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Setting the camera aside to draw for fun

You need a lot of luck on these wickets to get big runs, the ones we're playing at the moment. And last week I had my share

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Rupee Falls to Record Low as Dollar Bids Spike

Housing Financiers Chase Pot of Gold in Affordable Loans Segment

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