अल्फा रिटर्न चाहते हैं तो करें फैक्टर-आधारित फंड में निवेश

पिछले कुछ वर्षों में कई म्युचुअल फंड कंपनियों ने फैक्टर (कारक)-आधारित फंड लॉन्च किए हैं, जिन्हें स्मार्ट बीटा फंड भी कहा जाता है। यूटीआई निफ्टी 500 मोमेंटम 30 इंडेक्स फंड का हाल में आया नया फंड इसी श्रेणी का है। जिन विभिन्न कारकों पर ये फंड उपलब्ध हैं, उनमें मूल्य (वैल्यू), अल्फा, गुणवत्ता (क्वालिटी), विकास (ग्रोथ), गति (मोमेंटम) और अस्थिरता (वोलैटिलिटी) शामिल हैं। इनमें से कई फंड एक कारक पर आधारित होते हैं और बाकी फंड दो या दो से अधिक कारकों पर। 

- सर्वजीत के सेन

गेनिंग ग्राउंड इन्वेस्टमेंट सर्विसेज के संस्थापक रवि कुमार टीवी कहते हैं, 'निवेश के समय फैक्टर चुनते समय देखा जाता है कि आखिर किस प्रकृति के पोर्टफोलियो का प्रदर्शन लगातार बेहतर रहा है। प्रत्येक कारक एक विशेष दौर/वातावरण में अच्छा प्रदर्शन करता है। अच्छा कारक चुना जाए तो कारक-आधारित फंड में निवेश करना फायदेमंद हो सकता है। 

जिन कारकों का ऊपर जिक्र हुआ है उनमें से प्रत्येक बाजार के एक विशेष चरण में अच्छा प्रदर्शन करता है। उदाहरण के लिए गुणवत्ता-केंद्रित शेयरों ने 2018-2019 में अच्छा प्रदर्शन किया, जबकि मूल्य-केंद्रित शेयरों का प्रदर्शन 2020 के बाद अच्छा रहा है। बहुत ज्यादा ऊपर-नीचे आने-जाने वाले शेयरों का प्रदर्शन उस समय अच्छा रहता है, जब पूरे बाजार में तेजी रहती है।

हालांकि निवेशक को ध्यान रखना चाहिए कि ऐसा दौर भी आएगा, जब सिंगल फैक्टर फंड मार्केट कैप पर आधारित इंडेक्स फंड के मुकाबले कमतर प्रदर्शन करेंगे।

सिंगल-फैक्टर फंड लंबी अवधि में अच्छा प्रदर्शन दे सकता है, बशर्ते निवेशक बीच-बीच में प्रदर्शन में गिरावट झेलने और फंड में बने रहने के लिए तैयार हो।