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New Delhi: India feels no pressure from the impending price cap on Russian crude proposed by the G-7 from December 5 and is confident the market will deal with any possible impact on shipping and insurance, oil minister Hardeep Singh Puri said on Wednesday.
Last month Russia became India&rsquo;s top oil supplier as refiners went bargain-hunting ahead of the price cap and EU embargo, which will bind insurance and maritime services. This could spoil the party for Indian refiners, even though they buy Russian barrels on delivered basis &mdash; where the seller takes care of shipping and insurance &mdash; to avoid sanctions.
Industry watchers feel the fear of sanctions will prompt Europe-registered shippers to pull out, leading to shortage of vessels and resultant spike in freight rates. This will hit the flow of Russian oil as more than half of seaborne consignments is transported in European vessels.
But executives working with state-run oil companies hold the view that the price cap plan is too fuzzy and difficult to implement.
On his part, Puri on Wednesday said that India has navigated the multiple crises gripping the world so far and will do so in future.
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Puri: India feels no pressure as price cap on Russia oil looms

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