बेहतर रिटर्न के लिए लार्जकैप पर दांव

साल 2023 की शुरुआत में कई तरह के अवरोधों के बावजूद भारतीय बाजारों का प्रदर्शन मजबूत रहा और साल के लिए उसकी वृद्धि दर 19-20 फीसदी रही। नए रिकॉर्ड बनने के बाद भी साल 2024 में प्रवेश के समय निवेशकों का सेंटिमेंट मजबूत बना हुआ है क्योंकि महंगाई कम है, कम ब्याज दर के स्थिर रहने, उच्च आर्थिक वृद्धि और मजबूत निवेश की उम्मीद है। हालांकि ज्यादातर ब्रोकरेज फर्मों के लिए चिंता का विषय मूल्यांकन है। एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने कहा है कि निफ्टी 50 इंडेक्स अभी वित्त वर्ष 24 की आम सहमति वाली प्रति शेयर आय के 23 गुने पर और वित्त वर्ष 25 की आय के 20 गुने पर कारोबार कर रहा है, जो अगले 12 महीने में बढ़त की सीमित संभावना का संकेत देता है। ऐक्सिस सिक्योरिटीज का भी मानना है कि मौजूदा मूल्यांकन और विस्तार की सीमित गुंजाइश की पेशकश करता है। कंपनियों की आय में बढ़ोतरी आने वाले समय में बाजार के रिटर्न को आगे ले जाने वाले प्रमुख वाहक होगी। मिड-कैप व स्मॉल-कैप सूचकांकों में तीव्र बढ़ोतरी (जिनमें क्रमशः 46 फीसदी व 48 फीसदी का इजाफा हुआ है) को देखते हुए निवेशक साल 2024 में लार्जकैप के साथ चिपके रहकर लाभ की स्थिति में होंगे। राम प्रसाद साहू ने छह ब्रोकरेज फर्मों की तरफ से चयनित क्षेत्रों व शेयरों की सूची तैयार की है, जिनमें साल 2024 व उससे आगे भी चमक की उम्मीद है:

- राम प्रसाद साहू

शेयरखान

• साल 2024 के लिए पोर्टफोलियो पुनर्समायोजन के तहत सावधानी से योजना बनाकर व्यापक बाजार (स्मॉल/माइक्रोकैप) से कुछ मुनाफावसूली और लार्जकैप शेयरों में निवेश में बढ़ोतरी बेहतर रहेगी।
• साथ ही उचित कीमत पर उपलब्ध वैल्यू स्टॉक में निवेश बढ़ाने का मजबूत मामला भी है बजाय इसके कि उच्च मूल्यांकन पर ट्रेड कर रहे ग्रोथ स्टॉक का पीछा किया जाए।
• साल 2024 में जिन क्षेत्रों का बेहतर समय रह सकता है उनमें फार्मा, दोपहिया निर्माता व आईटी सर्विसेज शामिल हैं।
• ब्रोकरेज फर्में पूंजीगत खर्च (इंजीनियरिंग/इन्फ्रा/रियल एस्टेट) के कई साल की मुख्य निवेश थीम, पूंजी (बैंक/वित्तीय सेवाएं) और उपभोक्ता (डिस्क्रिशनरी खर्च) पर टिकी हुई हैं ताकि भारतीय अर्थव्यवस्था की कई साल के बढ़त चक्र पर सवार हो सकें।

ऐक्सिस सिक्योरिटीज

पुरानी अर्थव्यवस्था और निर्यात की कहानी पर ध्यान केंद्रित करते हुए निचले स्तर पर रहे शेयरों का चयन अगले साल संतोषजनक रिटर्न सृजन के लिहाज से अहम रहेगा। प्रमुख थीम हैं:

विनिर्माण: भारत विनिर्माण में बदलाव के कगार पर है और 2024 के आम चुनाव के बाद नीतिगत निरंतरा से इसे और मजबूती मिलने की उम्मीद है।

पीएसयू बैंक: पीएसयू बैंक के क्षेत्र में वृद्धि की रफ्तार बरकरार रहने की उम्मीद है। बैंक अपनी परिसंपत्ति/इक्विटी पर 1 फीसदी/15-16 फीसदी के स्थिर रिटर्न बनाए रखने की ओर अग्रसर है और इनकी दोबारा रेटिंग की गुंजाइश है।