The agreement was signed between Prestige Estate's subsidiary Prestige Falcon Mumbai Realty and the Worli Shiv Shahi CHS and the purchaser paid a stamp duty of Rs 29.11 crore to redevelop 13,284 sq m (1,42,987 sq ft) of land.
The Worli Shiv Shahi project has been awaiting redevelopment since 2009-10. Earlier, HBS Realtors had taken up the project, and demolished the buildings in 2014, but 2019 onwards, the developer stopped paying transit rent or displacement hardship allowance. In 2021, another prominent Mumbai developer had made an offer to redevelopment project. However, in October 2022, Prestige Group, which is aggressively expanding its footprint in Mumbai, was eventually selected by the society at a special general meeting to execute the project.
According to the documents, the developer will provide 1,025 sq ft homes to 192 families from 12 buildings and pay a hardship compensation of Rs 1 lakh per month to each of them. The compensation which will start from July 2023 will increase every year and the developer will pay a total sum of Rs 113.86 crore till July 2027.&nbsp;The agreement mentions that the society will be paid a corpus fund of Rs 73.17 crore and additional corpus funds of Rs 240.86 crore. The agreement also states that the developer will produce 15 bank guarantees of varying sums including one of 150 crore, and settle arrears of property, water tax, and electricity directly with the MCGM and BEST.

PRESTIGE GROUP'S RS 578.37 CR REVAMP SET TO TRANSFORM PRIME MUMBAI PROPERTY

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